Nội dung chính
Năm 2026 được dự báo sẽ mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam, dựa trên nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định và các cải cách cấu trúc mạnh mẽ.
1. Bối cảnh kinh tế vĩ mô tới 2026
Chính phủ đã công bố mục tiêu duy trì tốc độ tăng trưởng GDP trên 8% trong giai đoạn 2026‑2030, đồng thời thúc đẩy các ngành công nghiệp trọng điểm. Theo World Bank, tốc độ tăng trưởng này sẽ tạo ra một “đệm” tài chính lớn cho các doanh nghiệp, tăng cường sức mua nội địa và kéo dài vòng quay vốn trên sàn chứng khoán.
2. Dự báo VN‑Index cho năm 2026
Các công ty chứng khoán lớn như SSI, VNDIRECT và HSCB đưa ra ba kịch bản giá mục tiêu:
- Kịch bản thận trọng: 1.800 điểm.
- Kịch bản trung tính: 1.950‑2.050 điểm.
- Kịch bản tích cực: trên 2.100 điểm.
Điểm chung là chỉ số sẽ “đặt ở mức cao hơn hiện tại”, phản ánh niềm tin rằng lợi nhuận doanh nghiệp sẽ tăng 18‑20% so với năm 2025. Điều này được minh chứng bởi dự báo lợi nhuận toàn thị trường dựa trên sự phục hồi đồng đều của các ngành tài nguyên, tiêu dùng và dịch vụ.
3. Các động lực cấu trúc
Ba yếu tố chính tạo nền tảng cho sự tăng trưởng:
- Ổn định chính sách tiền tệ toàn cầu – chu kỳ lãi suất dự kiến sẽ đi vào giai đoạn “điểm đáy”, giảm áp lực lên tỷ giá và dòng vốn.
- Tiến trình cải cách thị trường vốn trong nước, bao gồm nâng hạng chứng khoán lên “Tier‑2”, mở cửa cho quỹ quốc tế đầu tư hàng tỷ USD.
- Động lực nội sinh: tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và định giá còn ở mức hợp lý, tạo dư địa thu hút nguồn vốn dài hạn.
4. Ngành và cổ phiếu dẫn dắt
4.1 Ngân hàng – Trụ cột tài chính
Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiên Phong (TCB), Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB) và Ngân hàng TMCP Công Thương (CTG) được dự báo sẽ giữ vị trí dẫn đầu nhờ:
- Quy mô tài sản lớn và chất lượng tài sản cải thiện.
- Thu nhập ngoài lãi tăng trưởng ổn định.
4.2 Hạ tầng và tiêu dùng
Các cổ phiếu như Hòa Phát (HPG), Coteccons (CTD), KDH (KDH) và Novaland (NLG) sẽ hưởng lợi trực tiếp từ các dự án xây dựng quy mô lớn và nhu cầu nhà ở đang hồi phục. Đồng thời, các doanh nghiệp bán lẻ như MWG và PNJ được kỳ vọng sẽ tăng trưởng nhờ tiêu dùng nội địa mạnh mẽ.
4.3 Công nghệ và năng lượng
FPT (công nghệ) và PVS (năng lượng) là những “đèn pin” cho xu hướng chuyển đổi số và đầu tư năng lượng sạch. Các nhà đầu tư có thể kỳ vọng dòng tiền sẽ tập trung vào các doanh nghiệp có khả năng triển khai dự án dài hạn và lợi nhuận ổn định.
5. Lời khuyên đầu tư cho 2026
1️⃣ Theo dõi chặt chẽ các báo cáo chiến lược của công ty chứng khoán để cập nhật mức giá mục tiêu VN‑Index.
2️⃣ Tập trung vào các nhóm ngành có lợi nhuận dự báo tăng 18‑20% và định giá vẫn trong vùng “hấp dẫn”.
3️⃣ Đa dạng hoá danh mục với ít nhất 30% vốn vào ngân hàng, 25% vào hạ tầng/tiêu dùng, 20% vào công nghệ, và phần còn lại vào năng lượng sạch.
Như vậy, năm 2026 không chỉ là “cửa ngõ” cho một chu kỳ tăng trưởng mới mà còn là thời điểm các nhà đầu tư cần tinh chỉnh chiến lược, dựa trên những tín hiệu vĩ mô và sector‑specific mạnh mẽ.
