Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã quyết định giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 2% trong cuộc họp ngày 24/7, đánh dấu việc chấm dứt chuỗi 8 lần giảm lãi suất liên tiếp kể từ tháng 6/2024. Sự kiện này diễn ra trong bối cảnh Liên minh châu Âu (EU) đang tích cực đàm phán thỏa thuận thương mại với Mỹ, một yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến quyết định của ECB.

Trong thông báo mới nhất, ECB mô tả môi trường kinh tế hiện tại là rất bất ổn, đặc biệt là do căng thẳng thương mại leo thang. Tỷ lệ lạm phát của khu vực đồng euro đã đạt mục tiêu của ECB là 2% vào tháng trước. Các quan chức của ECB cho biết nỗ lực hạ nhiệt lạm phát đã gần như hoàn tất. Mục tiêu tiếp theo của ECB là đưa lãi suất về mức trung tính, không kích thích cũng như không kiềm chế tăng trưởng.

ECB vẫn tỏ ra cảnh giác với các thay đổi trong triển vọng trung hạn. Một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định của ECB là khả năng đạt được thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ, điều vẫn còn thiếu chắc chắn. Mỹ hiện là đối tác đầu tư và thương mại lớn nhất của EU, với kim ngạch xuất khẩu 503 tỷ euro (590 tỷ USD) hàng hóa sang Mỹ trong năm ngoái.

Các doanh nghiệp EU hiện phải chịu thuế nhập khẩu lên tới 30% khi bán hàng sang Mỹ. Điều này làm giảm khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp châu Âu trên thị trường Mỹ. Các chuyên gia dự đoán rằng ECB có thể sẽ chờ đợi các dự báo tăng trưởng và lạm phát mới, dự kiến được công bố vào tháng 9, trước khi tiếp tục hành động. Việc chờ đợi này cho thấy ECB đang thận trọng trong việc đưa ra quyết định tiếp theo, đồng thời cũng phản ánh sự phức tạp và nhạy cảm của tình hình kinh tế và thương mại toàn cầu hiện nay.

Ngoài ra, ECB cũng nhấn mạnh rằng họ sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ diễn biến kinh tế và thương mại, đặc biệt là các cuộc đàm phán thương mại giữa EU và Mỹ. Kết quả của các cuộc đàm phán này có thể ảnh hưởng đáng kể đến quyết định lãi suất trong tương lai của ECB.

Tổng quan, quyết định giữ nguyên lãi suất của ECB hiện tại phản ánh nỗ lực của họ trong việc duy trì sự ổn định kinh tế và đạt được mục tiêu lạm phát, trong bối cảnh kinh tế và thương mại toàn cầu đang rất bất ổn.

Nga đang đối mặt với những thách thức tài chính nghiêm trọng khi cuộc chiến tại Ukraine bước vào giai đoạn mới. Mặc dù đạt được những tiến triển quân sự quan trọng, đặc biệt là việc giành thêm hơn 550km² lãnh thổ Ukraine trong tháng 6, Moscow đang phải đối mặt với gánh nặng chi tiêu quốc phòng khổng lồ và tình trạng lạm phát tăng cao.

Theo các chuyên gia phân tích, cuộc tấn công mùa hè của Nga đã mang lại những thành quả lãnh thổ đáng kể, đặc biệt là tại vùng Donetsk. Tuy nhiên, mục tiêu của Nga không chỉ đơn thuần là giành đất, mà còn nhằm làm suy yếu toàn diện năng lực quân sự của Ukraine. Việc đạt được mục tiêu này đang trở nên ngày càng thách thức đối với Nga khi cuộc chiến kéo dài và làm tăng gánh nặng tài chính.

Lạm phát leo thang và ngân sách ngày càng thâm hụt đang đặt ra câu hỏi lớn về việc liệu nền kinh tế Nga có thể duy trì cuộc chiến trong bao lâu. Tổng thống Putin đã thừa nhận rằng Nga đang chi 6,3% GDP cho quốc phòng, tương đương hơn 170 tỷ USD. Chính phủ đã phải tăng lãi suất lên 20% để kiểm soát lạm phát. Doanh thu từ dầu khí, vốn đóng góp 1/3 ngân sách, đã giảm mạnh do giá dầu thấp và các biện pháp trừng phạt kinh tế.

Thâm hụt ngân sách nửa đầu năm của Nga đã lên tới 47 tỷ USD, được coi là “thảm họa tài chính”. Tình hình tài chính này đang tạo ra áp lực lớn cho Moscow khi phải cân bằng giữa việc duy trì cuộc chiến và ổn định nền kinh tế.

Về phía Ukraine, khả năng phòng thủ đang bị thử thách nghiêm trọng trước làn sóng tấn công bằng UAV và tên lửa của Nga. Chỉ trong một đêm gần đây, không quân Ukraine đã ghi nhận tới 728 UAV tấn công, con số kỷ lục từ trước đến nay. Song song với đó, Ukraine vẫn kỳ vọng nhận được hỗ trợ từ phương Tây. Tổng thống Mỹ Joe Biden cho biết các nước NATO sẽ mua vũ khí từ Mỹ rồi chuyển cho Ukraine, một mô hình giúp Mỹ thu lợi nhưng vẫn tránh can dự trực tiếp.

Về tổn thất nhân mạng, các nhóm nghiên cứu độc lập xác nhận hơn 115.000 binh sĩ Nga đã thiệt mạng. Một nghiên cứu gần đây cho biết số quân Nga thương vong có thể lên tới gần 1 triệu người kể từ đầu cuộc chiến. Những con số này cho thấy sự ảnh hưởng nghiêm trọng của cuộc chiến đối với cả Nga và Ukraine.

Nga và Ukraine đang ở trong một tình thế bấp bênh khi cuộc chiến tiếp tục diễn ra. Trong khi Nga đang phải đối mặt với những thách thức tài chính và tổn thất nhân mạng lớn, Ukraine vẫn tiếp tục chiến đấu để bảo vệ lãnh thổ của mình. Việc tìm kiếm một giải pháp hòa bình cho cuộc chiến này vẫn còn là một thách thức lớn cho cộng đồng quốc tế.