Nội dung chính
Thanh khoản nội địa mạnh mẽ và vai trò chủ đạo của dòng tiền trong nước là chìa khóa giúp thị trường chứng khoán Việt Nam duy trì mức điểm cao khi bước vào năm 2026.
Thị trường chứng khoán Việt Nam vào đầu năm 2026
Theo phân tích mới nhất của Dragon Capital, năm 2026 sẽ bắt đầu trên nền tảng đã được xây dựng vững chắc trong năm 2025, khi dòng tiền nội địa chiếm ưu thế trong việc cung cấp thanh khoản và duy trì nhịp vận động của sàn giao dịch.
Dòng tiền nội địa – động lực chính
Trong năm 2025, VN-Index đã ghi nhận mức tăng 38,8% theo USD, mức tăng mạnh nhất kể từ 2017. Đỉnh lịch sử 1.805 điểm đạt vào ngày 25/12 và kết thúc năm ở mức 1.784 điểm, tăng 5,9% so với tháng trước, nhờ vào sức mua mạnh mẽ của nhà đầu tư trong nước.
Giao dịch và thanh khoản năm 2025
Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày trên sàn đạt khoảng 1,1 tỷ USD, cho thấy mức thanh khoản cao và ổn định. Điều này giúp thị trường duy trì “mặt bằng điểm số” ngay cả khi khối ngoại ghi nhận mức bán ròng kỷ lục 5,2 tỷ USD trong cùng năm.
Dòng vốn ngoại cuối năm 2025
Đáng chú ý, trong tháng 12/2025, khối ngoại đã mua ròng trong hơn một nửa số phiên giao dịch, tổng giá trị đạt 90,5 triệu USD. Sự quay trở lại này xuất hiện khi nhà đầu tư kỳ vọng Việt Nam sẽ được FTSE đưa vào rổ thị trường mới nổi vào tháng 9/2026 và các cải cách pháp lý hướng tới nâng hạng MSCI vào năm 2030.
Ba yếu tố cần theo dõi trong 2026
Dragon Capital nhấn mạnh ba yếu tố then chốt mà nhà đầu tư nên giám sát trong 3‑6 tháng tới:
- Độ bền của động lực xuất khẩu: Sự tăng trưởng của ngành sản xuất, tiêu dùng và du lịch sẽ quyết định sức mạnh xuất khẩu.
- Tiến độ thực hiện các cải cách pháp lý: Các dự án nâng hạng MSCI và hội nhập FTSE phụ thuộc vào tốc độ thực thi.
- Biến động tỷ giá: Ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của doanh nghiệp xuất khẩu và sức mua nội địa.
Song song, Nghị quyết 79 mới về phát triển khu kinh tế nhà nước dự kiến sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn lực công, củng cố vai trò của doanh nghiệp nhà nước trong các dự án đầu tư chiến lược.
Xuân Nghĩa
Bạn đã sẵn sàng điều chỉnh danh mục đầu tư cho năm 2026? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi chúng tôi để cập nhật những phân tích sâu hơn.
